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主权基金是什么意思(主权财富基金的五个基本类型)

发布时间: 2022-01-06 16:09:09 来源: 互联网

主权财富基金的五个基本类型

大型基建

主权财富基金是非常重要的一类机构投资者,资产规模和数量在过去的二十年期间迅速崛起,在全球金融市场的整个生态圈中占据着非常独特的地位。不仅仅在于其“国家所有”的性质和巨大的规模体量,还在于其特殊的资产管理方式和运营特征。根据国际货币基金组织(IMF)的定义,主权财富基金划分为五个基本类型:预算稳定基金、国家开发基金、储蓄基金、外汇储备基金及退休储备基金。

预算稳定基金设立的目的是保护国民经济及财政预算免于大宗商品价格剧烈波动及外部事件冲击的影响,例如智利的“经济与社会稳定基金”、俄罗斯的“石油稳定基金”;这类基金特别适用于能源出口型国家,由于国际能源价格的剧烈波动,可能导致财政收入的不确定性。预算稳定基金则可以合理地应对能源价格波动,补足并稳定财政预算。

国家开发基金设立的初衷是向重大的社会经济项目特别是重要的基础设施项目建设提供资金支持,优先保证关键民生基建项目的投资建设与运营,例如伊朗的国家开发基金、爱尔兰的国家战略投资基金等。

储蓄基金旨在将非可再生资源开发或国有资产处置取得的巨额财富传承给下一代,通过多元化分散化的投资组合确保这些非可再生资源利益实现可持续的传承,例如阿布扎比投资局、科威特投资局及卡塔尔投资局等,将巨额的石油开发收入转换为多元化的金融资产组合,造福于民,惠泽下一代。

外汇储备基金,顾名思义,就是由外汇储备建立的基金,旨在通过专业化的资产管理,降低持有成本,并获得合理的投资回报,代表性基金包括中国中投、韩国政府投资公司及新加坡政府投资公司。特别是对于我国来说,实行结售汇制度,企业及居民将外汇收入出售给国有银行,巨量的外汇由政府委托给中国中投管理,通过专业的机构管理,确保外汇资产获得合理的回报率,足以覆盖其持有成本,并保持足够的流动性,满足企业及个人商品进出口及境外消费需求。

主权财富基金的五个基本类型

外汇储备

退休储备基金是由政府设立旨在满足未来居民退休福利相关的支付需求,对于高效科学地管理政府资产负债表而言十分重要,特别是应对人口结构老龄化引发地一系列挑战,典型的代表就是中国社保基金、新西兰的超级年金基金及澳大利亚的未来基金等。

可以预见,随着能源开发不断深化及人口老龄化不断加剧,主权财富基金发挥的经济效益和社会效益都会越来越大,起到经济发动机和社会稳定器的作用。

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