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什么是绿鞋机制(中国电信和绿鞋机制有什么关系)

发布时间: 2021-10-13 09:43:18 来源: 互联网

先看新闻。

中国电信提到的绿鞋机制是怎么回事?

 

中国电信经历了两日一字跌停,绿鞋机制能帮它止跌吗?我们来了解下什么是绿鞋机制。

绿鞋机制,正式名称为超额配售选择权,因为在1963年美国波士顿绿鞋制造公司发行股票时首先使用而得名。

它的主要作用是上市30天内,主承销商可以通过这个机制来获得最多15%的额外股票,作为手段来避免股价大幅波动。主要是防止跌破发行价,那样上市公司面子上过不去。

我们用一套简易模型来理解下:

大信公司要发行100股股票,每股定价5元。采用绿鞋机制,则承销商A有权利以5元价格从大信公司再获得额外15股。

A把115股(实际大信的100股和虚拟的15股)让投资者申购,但是线下基石投资者申购的15股先不给他,欠着,这样A手上就多了15*5=75元资金。

接下来,股价一直高于5元,A行使权力,以5元从大信公司获得15股给基石投资者,两清。此时大信总发行115股。

股价一直低于5元,5元是发行价,低于发行价了,比如跌到4元,A从二级市场买了15股,花费15*4=60元。把15股还给基石投资者,两清。A赚了75-60=15元。此时大信总发行100股。

当然这是个简单的比喻,实际比这个复杂。

所以大市值的公司采用绿鞋主要是防止破发,就是要告诉市场,别跌破发行价,我们手上还有资金等着买呢,信号意义更强烈。

但绿鞋一定能保证股价高于发行价吗?也不是,行情特别不好,这15%的资金买了还扶不起股价也有可能哦。

回到中国电信,我觉得短期股价低于发行价的概率很低。长期走势就要看公司的经营状况了。

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