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股指期货代码(这四个期权的区别你知道吗?)

发布时间: 2021-10-14 09:37:05 来源: 互联网

中国股票指数的期货由中国金融期货交易所制定和交易结算,目前关于股指的期货&期权有四个:

1. IF 沪深300股指期货

2. IC 中证500股指期货

3. IH 上证50股指期货

4. IO 沪深300股指期权

首先,先说明下期货及期权的区别:

期货,可以看成是一个远期的合同,不管标的物的未来价格如何,买卖双方都必须按照约定执行交易。而期权,是一种买方(持有方)的权利,是单方面的权利。如果未来的价格对买方有利,可以执行,若未来价格对买方不利,也可以选择放弃不执行。因此,期权对于买方来说,最大的损失是买入的权利金,对于卖方来说,盈利有限而亏损可能很大。如果将来需要用股指期货来进行系统性风险对冲,应该要选择期权。

由于基金组合对标沪深300,则股指期货我们先只研究第一只和第四只。

IF 沪深300股指期货

股指期货一般有4种:当月,下月,下季和隔季。如当前的IF2102,IF2103,IF2106和IF2109。

股指期货,你知多少?

资料来源:中国金融期货交易所

IF以沪深300指数为点位,合约乘数为每点300元,一般按保证金12%进行交易。股指期货中的1手表示一张合约,如目前沪深300的指数为5778.84,若成交价和指数一样(一般是不一样的),那么一手(一张合约)的费用约5778.84 X 300 X 12% = 20.8038万,因此这也不是一般的散户能玩的。合约的到期日为合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日则顺延,到期以现金方式进行交割。

IF2012合约在2021/02/19已经交割完毕,我们看看IF2013合约的持有情况:

股指期货,你知多少?

资料来源:中国金融期货交易所

上图可以看出成交量、多头持仓和空头持仓情况,目前怎么用,还没有想到好的办法,争取在2月底做出初版方案,在3月的周报中专门增加一块空头追踪的版块。

IO 沪深300股指期权

由于期权对买方有利,因此相对于IF而言会稍微更加复杂一点。而且最多赔的就是权利金,而收益可能会很大,因此其价格变动幅度会相当大。

我们先来看看两张合约:

股指期货,你知多少?

IO2102-C-4400

股指期货,你知多少?

IO2102-P-5200

IO2102-C-4400的合约价值高达1362.6,而IO2102-P-5200的合约价值则为0.2。起点都差不多是300-400,结局为什么会差别这么多呢?

首先,看一下代码的含义:

看涨期权:IO合约月份-C-行权价格

看跌期权:IO合约月份-P-行权价格

如IO2102-C-4400:表示 合约在2021年2月的第三个星期五以4400的价格行权。

期权由于买方可以选择不执行期权,因此卖方的风险会比较大一点。因此,期权的初始价非常麻烦,我们可以不关注初始价格,但我们要学会计算目前合约的价值:

同样是IO2102-C-4400的合约,由于中国采用的欧式行权方式,必须要等到到期日才能执行期权,2021/2/19沪深300指数为5778.84,若以4400行权,则合约价值为5778.84-4400 = 1378.84 ,扣除手续费与1362.6的价格差不多。

但是,期权有一个很特别的地方,买入仅需缴纳权利金就可以,卖出获得权利金,但需要大量的保证金(具体计算以后有机会再说哈)。因此,如果用期权对冲的话,又是欧式,买入就必须要拿到合约到期,不然可能损失不仅仅是权利金,还有可能保证金受损。但也不是没有办法,如果之前看涨,在合适的时候再买入看空的即可,只是可能权利金会增加,所以期权是个很费脑子的玩意,可要慎重哈!

当然本文的主要宗旨是引入期权作为判定股市空方的力量判定指标,至于期权后面资金量大了,可作为对冲,目前暂时不加以考虑。时间有点晚了,明天要发周报,将就发了吧!

风险提示:以上观点皆为个人见解,不作为投资建议。投资有风险,入市须谨慎。

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