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股票pb是什么意思(PE、PB、PS各自的用法)

发布时间: 2021-10-18 14:10:05 来源: 互联网

很多朋友在投资股市的时候,会用到各种估值方法来估算股票是高估还是低估。但是大部分投资者都是随便用某个估值法,而不知道哪些公司适合使用什么估值法,今天牛哥来简单给大家总结下。

估值法,分为两种类型,一种是“相对估值法”,另外一种是“绝对估值法”。

我们今天主要先了解“相对估值法”,相对估值法,有哪些估值指标,如何正确地使用它们。

一:市盈率(PE)

「相对估值:PE、PB、PS」用法总结

 

市盈率(PE)=股价/每股收益=市值/利润(意思是投资需要多少年才能够收回成本。)

举个例子:小王投资200万开设一家酒店,扣除所有经营成本及税费,每月利润2万元,每年利润24万元, 请问小王需要多长时间才能全部收回成本?

来计算一下:回收成本的时间等于投入的资金200万除以每年盈利24万等于8.3年。那么小王这家酒店的市盈率就是8.3。

市盈率大于0的情况,理论上是越小越好。代表投资收回成本的时间越短,那么说明该公司的利润就越高。

市盈率主要跟公司的利润挂钩,所以市盈率,只适合盈利稳定的公司。而盈利稳定的公司一般是各行各业的龙头、白马蓝筹股和弱周期行业公司等。

市盈率,也分为三种,分别是:静态市盈率、滚动市盈率、动态市盈率。

静态市盈率=每股价格 / 过去一年的每股收益。从这个公式中,我们可以得出,静态市盈率是看过去的一个市盈率,参考意义不大,也是三种市盈率中最不常用的。

滚动市盈率=每股价格 / 最近四个季度之和的每股收益。从这个公式,我们可以得出,滚动市盈率是指现在股票的估值,我们会经常用滚动市盈率进行横纵向对比,来判断现在估值是高估还是低估。

动态市盈率=每股价格 / 未来一年的每股收益。通过这个公式,我们可以得出,动态市盈率,是对未来股价的一个估值,能帮助我们判断未来几年的估值是高估还是低估。

不过动态市盈率里面,我们要注意是,因为未来的每股收益数据也是预测的,不是真实数据,所以肯定是有误差的,所以我们只用他参考判断一下就行。

二:市净率(PB)

「相对估值:PE、PB、PS」用法总结

 

市净率(PB):是指每股股价与每股净资产的比率,或者以公司股票市值除以公司净资产。

市净率(PB)=每股价格÷每股净资产=总市值÷净资产,通过这个公式,我们可以得出,市净率是通过净资产来估算该公司价值的。

意思就是买到一个单位的净资产需要付出多少价格成本。市净率在大于0的情况下,市净率越低,表示可以花更少的钱买一个单位净资产,所以在大于0的情况下,市净率越小越好。

我们经常听到的“破净股”就是指每股价格小于净资产的时候,也就是市净率在0~1的股票,就是破净股。

不过,破净股看起来是比较占便宜,但是到底能不能值得买一定要仔细分析好公司基本面,因为很多垃圾股票,价格比净资产低。而好股票,只有出现一些特殊情况才会出现股价比净资产低的情况,所以投资的时候,一定要擦亮眼睛。

市净率主要是适合强周期行业和公司来使用对比的估值法,不适合轻资产或者无形资产占比比较重的公司进行估值。

强周期行业和公司,利润容易受外界环境影响,但是这类型公司的净资产一般情况,变化不会太大,比较稳定,所以在净资产比较稳定的情况下,我们可以通过股票价格来判断市净率(PB)的情况。

三:市销率(PS)

「相对估值:PE、PB、PS」用法总结

 

市销率(PS)=每股价格 / 每股销售额=总市值 / 销售额。从公式中,我们可以得出,市销率是基于公司销售额而出现的估值法。它建立的理论是:即使亏损公司的净利润是负的,但是公司到底是因为不赚钱而变负,还是因为快速扩张发展,而变负,我们可以通过它的销售额来判断。

销售额越大,营业收入就越高,在股票总市值一定的情况下,市销率PS的倍数就越小。

我们可以用市销率来衡量,处于快速发展期企业的销售情况好不好,所以一般市销率是用于成长性行业和公司估值。

以上是我们经常用到的三种相对估值法,前面我们讲的是这三种估值法的基本用法。

不过,“相对估值法”除了上面的基本用法外,还需要我们把它们(PB、PE、PS)进行横纵向对比来综合判断估值高低。

相对估值法的横纵向对比方法都一样的,所以牛哥用贵州茅台的市盈率(PE)横纵向对比来给大家举例。

首先我们先来了解下,什么是横纵向对比?

横向对比:指的是与同行业的估值数据进行对比,看自己跟同行的估值是高还是低。

纵向对比:是跟自己以往的历史数据对比,看看目前的数据处于历史数据的什么位置。

一般情况,横向对比,如果估值数据低于行业平均估值,我们可以认为是低估,高于行业平均估值,是高估。而纵向对比,是跟历史10年估值数据对比,一般情况,我们认为低于30%是低估,高于60%是属于高估。

牛哥以理杏仁这个网站给大家举例分析横纵向对比法。

搜索“理杏仁”进入官网,然后点击“公司”,右上方搜索“贵州茅台”进入贵州茅台个股界面,如下图所示:

「相对估值:PE、PB、PS」用法总结

 

点击上图中箭头中的所属行业:饮料,点击饮料,进入行业界面:

「相对估值:PE、PB、PS」用法总结

 

点击上图中的“数据显示设置”把条件设置成滚动市盈率(TTM PE),以及市盈率最近10年历史估值数据百分位,如下图所示:

「相对估值:PE、PB、PS」用法总结

 

上图中的指标,我已经通过数据显示设置,设置成了PE-TTM,指的就是滚动市盈率。PE-TTM(10),指的是跟自身历史最近10年估值数据对比,看处于什么百分位,也就是纵向对比。

然后我们点击上图中箭头位置,把PE-TTM进行从小到大的排序,再找到贵州茅台的的PE-TTM,跟前面同行业是PE-TTM进行对比,看处于什么位置,然后再跟行业的PE-TTM对比,看横向对比,是高估还是低估。

「相对估值:PE、PB、PS」用法总结

 

从上图我们可以看出,贵州茅台PE-TTM排名第23名,PE-TTM数值为:48.21,明显高于很多同行业的公司,然后再跟同行业的PE-TTM对比,如下图所示:

「相对估值:PE、PB、PS」用法总结

 

如上图红色方框中,我们看到饮料行业的PE-TTM数值是46.73,小于贵州茅台的PE-TTM48.21,由此可以得出贵州茅台横向对比是处于高估状态。

然后我们再看看贵州茅台的纵向对比数据,如下图所示:

「相对估值:PE、PB、PS」用法总结

 

我们看上图中箭头为主,贵州茅台的纵向对比百分位为91.06%,远远超过了60%,是处于非常高估的状态。

综合横纵向对比,可以得出贵州茅台目前处于比较高估的状态。

这就是PE的横纵向对比方法,PB、PS也可以用同样的方法进行横纵向对比。

今天相对估值法的总结就到这来有,大家可以一起在评论区发言讨论哦

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